工党胜选后，NAB预测利率降大幅下降，8月前降100基点

在工党以历史性胜利赢得大选仅48小时后，澳洲四大银行之一的国民银行（NAB）迅速调整了对澳洲利率走势的预测，显示出对新政府施政方向及经济形势的高度关注。

NAB最新发布的经济更新报告预计，澳洲联储将在今年8月前进行四次降息，总幅度达到100个基点，其中首次50个基点的降息可能在5月20日就会宣布。这标志着NAB对货币政策转向的判断明显提速。

NAB集团首席经济学家Sally Auld指出，若澳洲联储在4月初就掌握了当前数据，“极有可能”已提前启动降息程序。“为追赶经济变化带来的滞后，政策需要迅速调整，”她强调道。

Auld进一步表示：“我们预计降息将从5月启动，并在2025年8月前总共下调100个基点。澳洲联储在面对外部冲击时，一贯展现出迅速果断的应对方式。”

NAB指出，这一轮降息节奏预计将与2008年全球金融危机及2020年新冠疫情期间的货币宽松周期相似。特别是2025年第一季度数据显示，澳洲整体通胀和核心通胀均已回落至央行设定的2%-3%目标区间，而关键的“市场服务”部分则出现明显通缩。这一趋势应有助于缓解澳联储对薪资推动型通胀的担忧。

“当前利率水平在名义和实际层面都偏紧，叠加近期国内经济与就业风险出现下行倾向，我们判断央行将加快把政策利率调整回‘中性’水平。”报告写道。

NAB还强调，本次大选结果使工党在众议院获得超预期多数，意味着执政基础更稳固，政策推动力增强。这一局势短期内为金融市场带来了更高的确定性。

“政府可能会将此次胜选视作强有力的政策授权信号。未来三年内，政府对经济的介入将更为主动和广泛。”Auld补充说。

在更宏观的层面，NAB认为澳洲正逐步摆脱过去几十年以自由市场为核心的经济模式，转向一个政府在经济中扮演更积极角色的“新时代”。

基于这一转变，NAB将2025年澳洲GDP增速预测下调至2%，并将失业率高点预期由4.2%上调至4.4%。

尽管前景趋于谨慎，NAB依然对澳洲政策制定者在复杂全球环境下的应对给予肯定：“若未来经济走势与我们预期相符，那意味着决策层在艰难局势中表现出了极高水准。”

至于外部冲击，NAB指出，澳洲对美出口占比不到5%，有望在未来可能爆发的美方关税战中相对从容应对。