特朗普关税冲击外需，澳联储或加速降息至2.85%

随着特朗普拟重新实施高关税政策，一名顶级经济学家警告称，这一变局或迫使澳洲央行比预期更快、更大幅度地下调利率。AMP首席经济学家Shane Oliver表示，利率有可能在2026年初降至2.85%，低于当前市场预计的3.1%，并接近澳联储设定的中性利率水平2.8%。

根据期货市场定价，澳洲储备银行（RBA）预计将在11月前共进行三次25个基点的降息，在5月已将利率下调至3.85%后，最终将触及3.1%。而Oliver预测，若外部冲击持续，RBA或将在7月、8月、11月及次年2月连续降息，将利率进一步压低。

Oliver强调，特朗普关税对全球贸易构成严重打击，尤其是对澳洲关键出口市场如中国，“这意味着我们商品的海外需求减少，铁矿石、天然气和煤炭价格下跌，从而影响国民收入。” 他还警告称，企业对招聘和投资将更加谨慎，消费者信心可能随之下滑。

RBA行长Michele Bullock曾在上周会议中透露，董事会曾考虑一次性降息50个基点，显示出对经济增长放缓的担忧。Oliver认为，如果特朗普政策再次引发市场震荡，澳联储或不再等待第二季度通胀数据，在7月8日率先采取行动。但他同时指出，只有在股市再次回落至4月低点，才可能促使RBA做出2012年以来的首次50个基点大幅降息。

一旦利率降至2.85%，这将显著减轻家庭负担。以一笔66万澳元的浮动房贷为例，借款人每年将节省约6252澳元，月供将从目前的4060澳元下降至3539澳元。

目前，澳洲主要银行——联邦银行（CBA）、澳新银行（ANZ）和国民银行（NAB）——已开始将5月30日的降息传导至客户端。市场将密切关注RBA接下来的每一次会议，以判断未来的降息节奏是否会加快。