稳定币崛起：对传统银行业的真实威胁
当你想到加密货币时，最让人联想到的就是比特币。它是最知名且迄今为止最大的数字资产，其价格波动的剧烈波动使其成为投机者和财经媒体的最爱。但在金融界关注加密货币如何可能改变实际银行体系的过程中，一种较为不那么敏感的加密资产最近受到了更多关注：稳定币。
这些资产并不像“稳定币”这个名字所暗示的那样令人兴奋。然而，由于美国总统特朗普的政策，这些货币的受欢迎程度正在飙升，更重要的是，它们在资金转移方面可能真正有用。 有人认为，这也使他们对成熟银行——甚至包括澳大利亚四大银行——构成了更真实的长期威胁。 有关消息称，稳定币也越来越受到国际货币基金组织和储备银行经济专家的关注。
稳定币是一种私有发行的数字资产，基本上设计用来模拟普通货币。它们旨在保持价值，通常挂钩于传统政府发行的“法定”货币——主要是美元。它们由特定资产支持，如政府债券或银行存款，自2023年以来，该行业价值已增长三倍，达到2600亿美元（3930亿澳元）。
关键是，稳定币可以在“数字账本”上几乎瞬间移动——无需经过复杂的银行系统流程。今年，特朗普通过了7月的GENIUS法案，为该行业注入了活力，该法案建立了稳定币监管体系，确保了储备要求，并使发行人遵守反洗钱规则。特朗普曾在加密货币领域赚了不少钱，他当时表示，这项法案将使美国“成为数字资产领域的无可争议的领导者”
欧洲、香港和新加坡也已宣布或实施监管该行业的计划，澳大利亚也在制定自己的加密监管。 如今，稳定币主要用于那些想用传统货币交易的加密资产——对我们大多数人来说，这听起来并不像是改变游戏规则的东西。 但国际货币基金组织最近的一篇论文探讨了它们如何有越来越多的现实用途，而比特币则更像是一种投机资产。
稳定币最明显的用途是在国际资金转移领域，而这些交易以速度慢且成本高昂著称。当你把钱汇到海外时，通常会通过一种称为“代理银行”的系统，即你的本地银行与外国银行沟通以结算这笔款项。国际货币基金组织表示，稳定币——它们被存放在“区块链”上——可以更快、更便宜地完成这项工作。
Facebook在上个十年也尝试过类似的计划，计划开发自己的加密货币，但2022年放弃了这一尝试——但今年有报道称其所有者正在考虑再次尝试稳定币。 从长期来看，IMF认为稳定币可能会进一步扩展，进入国内零售商品和服务支付领域——尽管在澳大利亚，这种情况更难很快实现，因为澳洲已经实现了银行账户间几乎即时的免费支付。但在欠发达经济体中，稳定币可能更具吸引力，且已有预测显示稳定币在全球范围内快速增长，包括澳储银行引用的一篇论文预测稳定币到2035年可能价值达到4万亿美元。
总的来说，稳定币有很大可能成为一项有价值的创新，提升支付效率。然而，它们的快速增长也引发了人们对可能出现的金融风险的担忧。 首先，稳定币可以用来帮助犯罪分子洗钱。事实上，IMF表示，由于其被认为的稳定性，这些加密货币比其他加密货币面临的洗钱和恐怖融资风险更高。
其次，澳储银行表示，如果稳定币继续按预期增长，它们将达到足以“实质性影响市场运作”的美国短期国债，而短期美国国债是美国利率的重要基准。RBA表示：“对稳定币情绪的突然下滑可能引发资产火灾抛售，并可能波及回购及其他美国核心资金市场。” 第三，有人认为稳定币可能会挑战传统银行业。如果稳定币获得广泛吸引力，并且用存入银行的资金购买，也可能迫使银行寻找新的融资方式。 数字货币已经存在于银行中，但这些数字货币只能通过存款系统进行转移。而且要接受存款，你需要银行执照。理论上，稳定币可以执行与货币相同的功能，但无需银行作为中介。